Share
In de eerste zelfstudie in onze serie over keymetrics die uw bedrijf moet bijhouden, hebben we gekeken naar winstgevendheidmetriek.
Maar winstgevende bedrijven kunnen nog steeds ernstige problemen tegenkomen als ze hun liquiditeit niet nauwlettend in de gaten houden, d.w.z. hun vermogen om alle aankomende uitgaven te dekken zonder activa te hoeven verkopen.
Dus in deze tutorial leer je vier verschillende manieren om de liquiditeit van je bedrijf te meten. U zult zien waarom elk belangrijk is, hoe u het moet berekenen en wat de resultaten u vertellen over uw bedrijf. U zult ook ontdekken hoe u de resultaten in de toekomst kunt verbeteren.
Deze week komen veel van de getallen die we gebruiken van de balans, dus als je niet zeker weet wat een van hen is of waar je ze kunt vinden, kun je onze tutorial over het lezen van een balans raadplegen..
Een andere naam voor de Quick Ratio is de "Acid Test Ratio", die u een idee zou moeten geven van hoe kritiek het is. Deze ratio meet uw vermogen om uw kortlopende schulden en andere verplichtingen af te betalen met behulp van het geld op uw bankrekening en andere gemakkelijk toegankelijke fondsen. Als het te laag is, loop je het risico om niet aan je verplichtingen te voldoen en misschien zelfs gedwongen te worden om een faillissement aan te geven.
De berekening is vrij eenvoudig en omvat drie regels die rechtstreeks uit de balans van uw bedrijf worden gehaald:
Quick Ratio = (actuele activa - voorraad) / (actuele passiva)
Als we kijken naar de balans van General Motors 2013, zien we bijvoorbeeld dat het bedrijf $ 81,5 miljard vlottende activa, $ 14,0 miljard inventaris en $ 62,4 miljard kortlopende schulden had. Dus de berekening zou zijn:
Quick Ratio = (81,5 - 14,0) / (62,4) = 1,08
Over het algemeen ben je op zoek naar een getal groter dan 1, wat aangeeft dat je genoeg geld kunt krijgen om je kortlopende schulden te dekken. GM slaagt voor de zuurproef, zoals u kunt zien. Hoe hoger hoe beter in termen van het vermijden van insolventie, hoewel als het aantal te hoog wordt, het de vraag oproept waarom je zoveel contanten hebt zitten rondhangen als je het zou kunnen investeren in je bedrijf..
U vraagt zich misschien af waarom we de voorraad aftrekken. De reden is dat, hoewel voorraad wordt weergegeven als een actueel actief, het over het algemeen moeilijk is om het snel in contanten om te zetten. GM heeft bijvoorbeeld $ 14 miljard aan auto's die wachten om te worden verkocht, maar kan daar niet onmiddellijk toegang toe krijgen. Als het geld dringend nodig had om een schuld af te lossen, zou het ergens anders moeten kijken.
Als uw bedrijf snel voorraad kan verkopen, kunt u de huidige ratio gebruiken, gewoon:
Current Ratio = Current Assets / Current Liabilities
De snelle ratio is de meer conservatieve maatstaf, en het is over het algemeen het beste om voorzichtig te zijn als u uw vermogen om uw schulden te betalen meet en blijft werken. Maar de huidige ratio is handig als u er zeker van bent dat u uw voorraad snel in contanten kunt omzetten als dat nodig is.
Als je ziet dat je snelheidsratio begint te dalen, en vooral als je ziet dat deze onder 1 daalt, is het belangrijk om actie te ondernemen. Kijk of een van uw geplande uitgaven kan worden uitgesteld, of dat u opnieuw kunt onderhandelen over voorwaarden met een van uw leveranciers.
Of u zou manieren kunnen bekijken om sneller geld in uw bedrijf te krijgen, zoals het aanbieden van speciale kortingen om de verkoop te stimuleren, het factureren te versnellen of als een laatste redmiddel activa te verkopen. Zie onze tutorial over het beheren van de cashflow voor meer ideeën.
Met de snel ratio keken we naar het vermogen van uw bedrijf om al zijn verplichtingen te dekken. Maar soms is het nuttig om u in het bijzonder te richten op het feit of u genoeg winst kunt genereren om uw schulden af te lossen. Het is tenslotte het onvermogen om schuldbetalingen te doen die vaak tot ernstige problemen voor een bedrijf leiden en tot faillissement leiden. Het is net als in uw privéleven: u kunt de meeste uitgaven vertragen, verminderen of kronkelen, maar dingen worden echt lelijk als u hypotheekbetalingen mist of achterloopt op het betalen van uw creditcards, autoleningen en andere schulden.
Deze keer zijn we op zoek naar onze cijfers over de resultatenrekening. De formule voor het berekenen van de rentedekkingsratio is:
Interest Coverage Ratio = Earnings Before Interest and Tax / Interest Expense
Laten we deze keer de financiële gigant Citigroup gebruiken als voorbeeld. De winst-en-verliesrekening van 2013 bevat de winst vóór rente en belastingen (EBIT) van $ 35,7 miljard en rentelasten van $ 16,2 miljard. De rentedekkingsratio is dus:
Interest Coverage Ratio = 35,7 / 16,2 = 2,2
Hoe hoger hoe beter met deze verhouding. Je wilt zeker een getal zien dat hoger is dan 1, en bij voorkeur 1,5 en hoger. Dat geeft aan dat de winst van het bedrijf op zijn minst genoeg is om de rente die u verschuldigd bent te blijven betalen. Aangezien het de bedoeling is meer met uw winst te doen dan alleen de rente op schulden af te betalen, wilt u idealiter dat het aantal aanzienlijk hoger is. Citigroup's ratio van 2,2 is redelijk gezond.
Houd er ook rekening mee dat we nu in een periode van lage rentetarieven zitten. Als de rente de komende jaren begint te stijgen, kunnen ook uw rentekosten sterk stijgen. Als u bijvoorbeeld een lening met variabele rentevoet heeft die 4% bedraagt, en de koers stijgt naar 8%, verdubbelt uw rentelast. Het is dus belangrijk om voldoende dekking te hebben, niet alleen voor uw huidige betalingen, maar ook voor toekomstige stijgingen die u verwacht.
Hier zijn twee variabelen: inkomsten en rentelasten. Om rentelasten te minimaliseren, probeert u de hoeveelheid schulden die u in uw onderneming oploopt te beperken en probeert u uw bestaande schulden af te lossen of u herfinanciert naar een lager tarief. Als de middelen krap zijn, kunnen sommige van de opties die we in onze serie over de financiering van een bedrijf hebben bekeken, u helpen meer geld van aandelen te krijgen in plaats van schulden.
De andere optie is om te kijken naar manieren om uw inkomsten te verhogen. Als u kosten kunt besparen in andere delen van uw bedrijf of inkomsten kunt genereren, heeft u meer geld beschikbaar om uw schulden te dekken.
Een goede manier om de liquiditeit in uw bedrijf te verbeteren, is ervoor te zorgen dat uw klant zo snel mogelijk betaalt wanneer u een uitverkoop doet. Het aantal dagen uitstaande dagen (DSO) is een maatstaf voor hoe snel u een verkoop in contanten in de bank kunt omzetten.
Deze keer gaan we een nummer uit de resultatenrekening combineren met één uit de balans. De formule is:
DSO = Debiteuren / Gemiddelde dagelijkse verkoop
Debiteuren, ook wel 'netto vorderingen' genoemd, is de regel op uw balans die het totale bedrag weergeeft dat klanten u verschuldigd zijn voor goederen of services die u heeft verkocht. De gemiddelde dagelijkse omzet is natuurlijk slechts de jaaromzet gedeeld door 365. Of als u er over een kortere periode naar kijkt, kan het maandelijkse verkoop zijn gedeeld door 30.
Voor dit voorbeeld houden we vast aan jaarcijfers. Canon's balans 2013 laat een debiteur van $ 5,8 miljard zien, en de totale omzet voor het jaar was $ 35,5 miljard, dus we pluggen die nummers in en krijgen:
DSO = 5,8 / (35,5 / 365) = 5,8 / 0,097 = 60 dagen
Het resultaat toont het gemiddelde aantal dagen dat uw klanten nodig hebben om u te betalen. In het geval van Canon duurt het gemiddeld 60 dagen voordat een koper van zijn printers en andere goederen heeft betaald.
Over het algemeen is een lager aantal beter, omdat dit betekent dat u sneller wordt betaald en dat de cashflow in uw bedrijf toeneemt. Maar dit is een ratio die alleen echt zinvol is als u uzelf vergelijkt met andere bedrijven in uw branche. Betalingsvoorwaarden kunnen sterk variëren, afhankelijk van het type bedrijf dat u doet en wie uw klanten zijn. Retailbedrijven hebben doorgaans een zeer lage DSO-ratio, omdat ze vrijwel onmiddellijk worden betaald op het verkooppunt. Bedrijven waarvan de belangrijkste klanten grote bedrijven zijn, hebben daarentegen hogere DSO-ratio's, omdat die klanten verwachten dat ze gunstige kredietvoorwaarden krijgen.
Als u sneller betaald wilt worden, is een voor de hand liggende strategie om opnieuw onderhandelen met uw klanten. Als u mensen bijvoorbeeld 45 dagen betaalt, kunt u dit verkorten tot 30 dagen. Maar pas op dat u niet te streng bent en dat u klanten vervreemdt door veeleisender voorwaarden te eisen dan die van uw concurrenten.
Bekijk ook uw interne processen. Eén enquête toonde aan dat 25% van de kleine tot middelgrote bedrijven ten minste $ 5000 per maand aan inkomsten had vanwege factureringfouten. Investeren in nieuwe factureringssoftware, of misschien nieuw personeel inhuren of bestaande trainen, kan u helpen sneller betaald te worden. Het voordeel is dat u niets extra's van uw klanten hoeft te eisen; in feite zullen ze blij zijn met het ontvangen van prompte, foutloze facturen.
Dit is de andere kant van de medaille. Met Days Sales Outstanding bekeken we hoe snel u wordt betaald; Days Payable Outstanding (DPO) gaat over hoe snel u uw rekeningen betaalt. Het is belangrijk om beide samen te bekijken, om een duidelijk beeld te krijgen van hoe cashflows in en uit uw bedrijf stromen en of de timing in uw voordeel of nadeel is.
De formule is vergelijkbaar met DSO, maar deze keer kijken we naar schulden, niet-vorderingen en bij aankopen, niet bij verkopen. Te betalen rekeningen is een andere regel uit de balans en meet het geld dat u hebt uitgegeven maar nog niet hebt uitbetaald. Als u bijvoorbeeld voorraden van 15.000 dollar op krediet hebt besteld, wordt dat weergegeven in crediteuren. De formule is:
DPO = crediteurenadministratie / gemiddelde dagelijkse aankopen
Voor 'gemiddelde dagelijkse aankopen' gebruiken we de regel 'kosten van inkomsten' uit de resultatenrekening en delen we deze in 365. Laten we eens kijken hoe dat werkt, opnieuw met de 2013-accounts van Canon. Het te betalen bedrag voor de rekening is $ 6,4 miljard en de kosten van de opbrengst is $ 18,4 miljard, dus de berekening is:
DPO = 6,4 / (18,4 / 365) = 6,4 / 0,050 = 128 dagen
Het gaat heel goed met Canon. Het ontvangt gemiddeld 60 dagen betaling van zijn klanten, maar het duurt 128 dagen om zijn leveranciers te betalen.
Dat betekent dat als het bijvoorbeeld op 1 januari een verkoop van $ 10.000 en een aankoop van $ 10.000 maakt, het meestal begin april de $ 10.000 van zijn klant ontvangt, maar pas begin mei betaalt voor de aankoop. Het zal het geld een paar maanden op zijn bankrekening hebben staan, rente verdienen en-belangrijker-voor onverwachte uitgaven.
De meeste bedrijven proberen hun cashflow zo te beheren, sommige meer succesvol dan andere. U wilt dus uw Days Payable Outstanding-cijfer evalueren door het te vergelijken met Days Sales Outstanding en streven naar een langere DPO dan DSO.
Grotere bedrijven hebben hier meestal een voordeel, omdat ze meer onderhandelingsmacht hebben. Als een kleiner bedrijf kunt u moeite hebben om Canons indrukwekkende prestaties aan te passen. Maar probeer er zeker van te zijn dat je jezelf in ieder geval niet te veel in een nadelige positie brengt.
Het eerste wat u kunt doen als u worstelt met liquiditeit in uw bedrijf, is simpel: stel betalingen zo veel mogelijk uit. U wilt de gemaakte afspraken niet schenden, maar profiteer gewoon volledig van de betalingsvoorwaarden die u hebt gekregen. Als u 45 dagen te betalen heeft, neemt u de volledige 45 dagen in beslag. Zelfs als u het geld eerder beschikbaar heeft, moet u het niet vroeg betalen. Het is belangrijk om voldoende geld beschikbaar te hebben om onverwachte uitgaven te dekken.
U kunt ook proberen om opnieuw onderhandelen over voorwaarden, vooral als uw bedrijf is gegroeid. Als u veel grotere bedragen bestelt dan u was toen u begon, kijk dan of u gunstigere voorwaarden met uw leverancier kunt bedingen.
Net als bij de statistieken van de winstgevendheid, is het het beste om deze vier liquiditeitsmetrieken in combinatie te bekijken. De snelle ratio is de zuurtest van uw vermogen om de rekeningen te blijven betalen, de rentedekkingsratio meet of uw schuldenlast beheersbaar is en de DSO en DPO helpen u te zien of de timing van uw betalingen met klanten en leveranciers helpt of belemmerd uw pogingen om solvabel te blijven.
Vergelijk uw bedrijf met anderen in uw branche en houd ook wijzigingen in uw eigen bedrijf in de loop van de tijd bij. U kunt nu beginnen door terug te gaan naar historische gegevens en de wijzigingen in elk van de vier meeteenheden van de afgelopen jaren in kaart te brengen. Blijf ze in de toekomst volgen en werk aan het verbeteren van de resultaten en het bekijken van wijzigingen. Als de trends in de verkeerde richting gaan, weet u dat het tijd is om actie te ondernemen, met behulp van enkele tips in deze zelfstudie.
Dit was het tweede deel van onze serie over belangrijke statistieken voor uw bedrijf om bij te houden. De vierdelige serie gaat volgende week verder met een blik op enkele belangrijke maatregelen voor efficiëntie.
Graphic Credit: Line Graph ontworpen door Scott Lewis en Calculator ontworpen door Scott Lewis van het Noun Project.
Accentsconagua